การต่อสู้ขององค์กรเพื่อ วอร์เนอร์ บราเธอร์ส การค้นพบ ได้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญด้วยการเปลี่ยนแปลงรูปแบบใหม่นี้ พาราเมาท์ สกายแดนซ์กลุ่มที่อยู่ภายใต้การควบคุมของตระกูลเอลลิสันได้ตัดสินใจเพิ่มข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการแบบไม่เป็นมิตรด้วยสิ่งจูงใจทางการเงินและการรับประกันทางกฎหมายหลายประการ ซึ่งเห็นได้ชัดว่ามีเป้าหมายเพื่อพลิกสถานการณ์ให้เป็นไปในทางตรงข้ามกับข้อตกลงที่วอร์เนอร์ได้ลงนามไว้กับกลุ่มดังกล่าว Netflix.
แทนที่จะถอนตัวออกไป พาราเมาท์กลับเลือกที่จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับผลิตภัณฑ์ของตนโดยไม่แตะต้องราคาพื้นฐาน หุ้นละ 30 ดอลลาร์ จ่ายเป็นเงินสดทั้งหมดแทนที่จะเพิ่มตัวเลขหลัก บริษัทได้เพิ่มการชำระเงินเพิ่มเติม การคุ้มครองความเสี่ยง และข้อผูกพันทางการเงิน เพื่อขจัดข้อสงสัยที่คณะกรรมการของวอร์เนอร์ได้หยิบยกขึ้นมาเกี่ยวกับข้อเสนอเริ่มต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับต้นทุนในการยกเลิกข้อตกลงกับเน็ตฟลิกซ์และระยะเวลาในการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
การเสนอซื้อกิจการโดยไม่เป็นมิตร เสริมด้วยการจ่ายเงินเพิ่มเติมและการป้องกันความเสี่ยง
ข้อเสนอใหม่ของพาราเมาท์ยังคงรักษามูลค่ารวมของธุรกรรมไว้ที่ประมาณเดิม 108.000 ล้านแต่ได้นำเสนอองค์ประกอบสำคัญที่ออกแบบมาเพื่อให้ผู้ถือหุ้นยอมรับได้ง่ายขึ้น วอร์เนอร์บราเดอร์สดิสคัฟเวอรี่ (WBD)ประการแรกคือการรวมเอา 'ค่าธรรมเนียมการติ๊ก'รวมถึงค่าธรรมเนียมความล่าช้าที่จะถูกเรียกเก็บหากการปิดธุรกรรมล่าช้าเกินกว่าวันที่กำหนดไว้
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทตกลงที่จะจ่าย เพิ่มอีก 0,25 ดอลลาร์ต่อหุ้นต่อไตรมาส สำหรับแต่ละช่วงเวลาที่ธุรกรรมยังไม่เสร็จสมบูรณ์หลังจากวันที่ 31 ธันวาคม (ในบางการสื่อสาร อาจเริ่มตั้งแต่ปลายปี 2026 หรือ 1 มกราคม 2027) กลไกนี้จะทำให้ Paramount ต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม มีเงินสดประมาณ 650 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ตามเอกสารแล้ว จะใช้เป็นค่าชดเชยให้กับผู้ถือหุ้นในกรณีที่อาจเกิดความล่าช้าอันเนื่องมาจากการตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันทางการค้า
นอกเหนือจากการชำระเงินเป็นงวดๆ นี้แล้ว กลุ่มบริษัทบันเทิงยังได้พยายามแก้ไขข้อโต้แย้งสำคัญประการหนึ่งที่คณะกรรมการของวอร์เนอร์ได้ยกขึ้นมา นั่นคือ ค่าใช้จ่ายในการยกเลิกข้อตกลงที่มีอยู่กับเน็ตฟลิกซ์ ด้วยเหตุนี้ พาราเมาท์จึงได้ประกาศว่า จะรับผิดชอบค่าธรรมเนียมการบอกเลิกสัญญาจำนวน 2.800 พันล้านดอลลาร์ทั้งหมด WBD มีหน้าที่ต้องจ่ายเงินให้กับแพลตฟอร์ม Los Gatos หากในท้ายที่สุดแพลตฟอร์มดังกล่าวเลือกข้อเสนออื่น
นอกจากนี้ ข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการครั้งใหม่ยังรวมถึงข้อผูกพันที่สำคัญอีกประการหนึ่งด้วย: เพื่อชดเชยค่าธรรมเนียมสูงถึง 1.500 พันล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างหนี้ของ Warner Bros. Discoveryรายการนี้จะเกี่ยวข้องกับข้อเสนอแลกเปลี่ยนหนี้ที่ออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการดำเนินการ ดังนั้นแม้ว่าธุรกรรมกับ Paramount จะไม่สำเร็จ WBD ก็ไม่ต้องแบกรับต้นทุนทางการเงินเพิ่มเติมนั้นเพียงลำพัง
บริษัทพาราเมาท์ยืนยันว่า การจ่ายเงินพิเศษเหล่านี้จะถูกจัดสรรเป็นรายการแยกต่างหาก และว่า พวกเขาจะไม่ลดค่าธรรมเนียมการยกเลิกสัญญาที่เรียกว่า "ค่าธรรมเนียมการยกเลิกสัญญาแบบย้อนกลับ" ซึ่งมีมูลค่า 5.800 พันล้านดอลลาร์ ข้อตกลงดังกล่าวได้ระบุไว้ในแผนงาน ซึ่งบริษัทกล่าวว่าเป็นการรับประกันว่าจะไม่มี "การรั่วไหลของมูลค่า" สำหรับผู้ถือหุ้นของวอร์เนอร์ในกรณีที่ข้อตกลงกับเน็ตฟลิกซ์ล้มเหลว
การเปรียบเทียบกับข้อเสนอของ Netflix และข้อสงสัยเกี่ยวกับ Discovery Global
การตัดสินใจของพาราเมาท์จะเข้าใจได้ดีที่สุดเมื่อนำไปเปรียบเทียบกับข้อตกลงที่ ปัจจุบัน Warner Bros. Discovery มีข้อตกลงกับ Netflix.
อย่างไรก็ตาม ธุรกรรมดังกล่าวไม่ได้เกี่ยวข้องกับการซื้อกลุ่มบริษัททั้งหมด: Netflix จะยังคงถือครองหุ้นบางส่วนไว้ สตูดิโอภาพยนตร์และโทรทัศน์ และธุรกิจของ... ที่พริ้ว (เอชบีโอ แม็กซ์/แม็กซ์)ในขณะที่แผนกช่องโทรทัศน์แบบเสียค่าบริการ ซึ่งรวมอยู่ใน ดิสคัฟเวอรี่ โกลบอล (ซึ่งรวมถึงช่องต่างๆ เช่น TNT หรือ CNN) จะถูกแยกออกเป็นหน่วยงานอิสระใหม่ที่ต้องแบกรับหนี้สินจำนวนมาก
บริษัทพาราเมาท์ได้วิพากษ์วิจารณ์แผนนี้อย่างหนัก โดยจากการวิเคราะห์ภายในของบริษัท การแยกบริษัทดิสคัฟเวอรี โกลบอลออกไปนั้น จะทำให้บริษัทมีหนี้สินจำนวนมาก 17.000 ล้านตัวเลขที่บริษัทพิจารณา "ไม่ยั่งยืน" สำหรับธุรกิจเคเบิลทีวี อยู่ในช่วงขาลง ซึ่งคาดการณ์ว่ากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จะลดลงมากกว่า 20% ระหว่างปี 2026 ถึง 2027 และจะลดลงในอัตราเลขสองหลักในอีกหลายปีถัดไป
ในมุมมองของพาราเมาท์ ผลที่ตามมาคือหนี้สินส่วนหนึ่งอาจลงเอยด้วยการ... ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์โดยมุ่งเน้นธุรกิจสตูดิโอและการสตรีมมิ่งสิ่งนี้จะกระตุ้น "กลไกการปรับโครงสร้างหนี้" ที่ระบุไว้ในข้อตกลงการควบรวมกิจการกับ Netflix และจะลดจำนวนเงินสดสุดท้ายที่ผู้ถือหุ้น WBD จะได้รับลงอย่างมีประสิทธิภาพ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาต่อหุ้นภายใต้โครงสร้างของ Netflix อาจมีตั้งแต่มากกว่า 21 ดอลลาร์ไปจนถึงสูงสุด 27,75 ดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับว่า Discovery Global จะรับภาระหนี้มากน้อยเพียงใดในท้ายที่สุด
เพื่อตอบสนองต่อข้อเสนอนี้ พาราเมาท์เน้นย้ำว่าข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการของตนนั้น ราคาหุ้นละ 30 ดอลลาร์ จ่ายเป็นเงินสดทั้งหมด และเป็นการถือหุ้น 100% ใน WBDโดยไม่มีการแยกบริษัทหรือการโอนย้ายหนี้สินระหว่างแผนกมาก่อน กลุ่มบริษัทดังกล่าวอ้างว่า การหลีกเลี่ยงการแยกสินทรัพย์จะทำให้ข้อเสนอของพวกเขาสามารถดำเนินการได้ มีประสิทธิภาพมากกว่าโดยตรง และเพื่อให้เกิดความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าที่นักลงทุนได้รับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความผันผวนในธุรกิจโทรทัศน์แบบดั้งเดิม
แรงกดดันด้านกฎระเบียบ การเมือง และระยะเวลาในการตัดสินใจ
นอกเหนือจากตัวเลขแล้ว การต่อสู้ระหว่าง Paramount และ Netflix กำลังเกิดขึ้นในเวทีด้านกฎระเบียบ และในระดับที่น้อยกว่านั้นคือเวทีการเมือง ข้อตกลงการควบรวมกิจการระหว่าง WBD และแพลตฟอร์ม... ที่พริ้ว เรื่องนี้ได้ก่อให้เกิดความสงสัยในบางภาคส่วนของสหรัฐอเมริกา รวมถึง... วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันที่ใกล้ชิดกับโดนัลด์ ทรัมป์ซึ่งได้วิพากษ์วิจารณ์ทั้งอำนาจทางการตลาดที่อาจเกิดขึ้น และแนวทางการบรรณาธิการและประเภทของเนื้อหาที่พวกเขาเห็นว่า บริษัทที่ควบรวมกิจการซึ่งอยู่ภายใต้การครอบงำของ Netflix จะส่งเสริม
ควบคู่กันไป กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ได้เปิดการสอบสวนข้อตกลงกับเน็ตฟลิกซ์แล้ว เพื่อวิเคราะห์ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการแข่งขันในตลาดคอนเทนต์ภาพและเสียงและคอนเทนต์ตามความต้องการ ขั้นตอนเหล่านี้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับระยะเวลาและผลลัพธ์สุดท้ายของการควบรวมกิจการ ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลได้เพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบการควบรวมกิจการขนาดใหญ่ในภาคเทคโนโลยีและสื่อ
พาราเมาท์กำลังพยายามใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้โดยนำเสนอตัวเองเป็นตัวเลือกที่มี ความแน่นอนด้านกฎระเบียบที่มากขึ้นบริษัทอ้างว่าได้ปฏิบัติตามข้อกำหนดต่างๆ อย่าง "เป็นสาระสำคัญ" แล้ว คำขอข้อมูลครั้งที่สองจากกระทรวงยุติธรรม เกี่ยวกับการเสนอซื้อกิจการ WBD นั้น บริษัทอ้างว่ากำลังทำงานร่วมกับหน่วยงานต่อต้านการผูกขาดและหน่วยงานกำกับดูแลในเขตอำนาจศาลต่างๆ อย่างสร้างสรรค์ โดยความคืบหน้าที่สำคัญประการหนึ่งคือการได้รับ... การอนุญาตให้ลงทุนจากต่างประเทศในเยอรมนีซึ่งเป็นขั้นตอนที่ใช้เป็นบัตรเชิญติดต่อกับหน่วยงานในยุโรปและตลาดสำคัญอื่นๆ
ในทางการเมือง พาราเมาท์ถึงกับยกย่องความเห็นอกเห็นใจที่กลุ่มคนรอบข้างทรัมป์มีต่อข้อเสนอของตนว่าเป็นข้อได้เปรียบ เนื่องจากหุ้นส่วนบางรายมีแนวคิดอนุรักษ์นิยมมากกว่า และมีการเปลี่ยนแปลงด้านบรรณาธิการในสื่อต่างๆ เช่น ซีบีเอส อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตัวทรัมป์เองก็เริ่มตีตัวออกห่างโดยระบุว่าจะไม่เข้าไปแทรกแซงการทำงานของหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งทำให้ข้อโต้แย้งนั้นอ่อนลงไปบ้าง
ในขณะเดียวกัน เวลาก็เหลือน้อยลงทุกที คณะกรรมการบริหารของ Warner Bros. Discovery ได้ย้ำการสนับสนุนข้อตกลงกับ Netflix และคาดการณ์ว่า... นำเสนอต่อที่ประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อลงมติ ในการประชุมพิเศษที่อาจจัดขึ้นระหว่างเดือนมีนาคมถึงเมษายน แหล่งข่าวในตลาดระบุว่า หากพาราเมาท์ตัดสินใจที่จะนำเสนอการปรับปรุงใหม่ ๆ (นอกเหนือจากที่ได้ประกาศไปแล้ว) จะต้องดำเนินการดังกล่าวในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเพื่อโน้มน้าวให้มีการลงคะแนนเสียงครั้งสำคัญนั้น
การจัดหาเงินทุนที่มั่นคงและข้อวิจารณ์เกี่ยวกับการใช้ประโยชน์จากเงินกู้
หนึ่งในประเด็นที่ละเอียดอ่อนที่สุดของข้อเสนอของพาราเมาท์คือ... โครงสร้างทางการเงินในเวลานั้น วอร์เนอร์เองได้อธิบายข้อเสนอดังกล่าวว่า "การซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้ยืมจำนวนมากที่สุดในประวัติศาสตร์"โดยเตือนว่าบริษัทที่เกิดขึ้นใหม่นี้อาจมีขนาดใหญ่ขึ้น หนี้สินประมาณ 87.000 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าสุทธิและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนโดยประมาณจะอยู่ที่ประมาณเจ็ดเท่าของ EBITDA ที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2026 ก่อนที่จะมีการผนึกกำลังกัน
เพื่อคลายความกังวลเรื่องหนี้สินที่มากเกินไป บริษัท Paramount Skydance จึงพยายามชี้แจงที่มาของเงินทุนที่สนับสนุนการดำเนินงาน ตามการสื่อสารล่าสุด ข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการคือ "ได้รับเงินทุนสนับสนุนเต็มจำนวน" ขอบคุณ เงินทุนที่ได้รับการจัดสรรจำนวน 43.600 พันล้านดอลลาร์ ได้รับการสนับสนุนจากครอบครัวเอลลิสันและกองทุนเรดเบิร์ด แคปิตอล พาร์ทเนอร์ส รวมถึง... ภาระผูกพันด้านหนี้สินมูลค่า 54.000 พันล้านดอลลาร์ จากหน่วยงานต่างๆ เช่น ธนาคารแห่งอเมริกา, ซิตี้กรุ๊ป และ อพอลโล โกลบอล แมเนจเมนท์.
ด้วยตัวเอง Larry Ellisonผู้ร่วมก่อตั้ง Oracle และผู้ให้การสนับสนุนทางการเงินหลักของข้อเสนอนี้ ถึงกับเสนอ... การค้ำประกันส่วนบุคคลมูลค่ากว่า 40.000 หมื่นล้านดอลลาร์ ในขั้นตอนหนึ่งของกระบวนการ โดยมีเป้าหมายเพื่อขจัดข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของพาราเมาท์ในการปิดดีล อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการของวอร์เนอร์ยังคงเน้นย้ำว่า แม้คู่แข่งจะมีจุดแข็งที่เห็นได้ชัด แต่พวกเขาก็ยังพิจารณาว่า... ข้อตกลงกับ Netflix มีความเสี่ยงน้อยกว่า จากมุมมองของความเสี่ยงด้านการดำเนินการและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
ในการอัปเดตข้อมูลล่าสุด พาราเมาท์ยอมรับว่าการยอมรับจากผู้ถือหุ้นของ WBD ยังคงมีจำกัด ประมาณ 7% ของทุนไกลจากมาก 51% จำเป็น เพื่อเข้าควบคุมบริษัท ดังนั้น กลยุทธ์ในปัจจุบันจึงเกี่ยวข้องกับการเพิ่มแรงกดดันต่อผู้บริหารระดับสูงของวอร์เนอร์ให้ถอนคำแนะนำที่สนับสนุนข้อตกลงกับเน็ตฟลิกซ์ หรืออย่างน้อยที่สุดก็วางตัวเป็นกลางก่อนการประชุมคณะกรรมการ
ในส่วนหนึ่งของความพยายามนั้น เดวิด เอลลิสัน ยืนยันว่า "การปรับปรุงที่สำคัญ" ในข้อเสนอ—การจ่ายเงินเพิ่มเติมสำหรับความล่าช้า การรับภาระค่าปรับของเน็ตฟลิกซ์ และการครอบคลุมค่าธรรมเนียมการรีไฟแนนซ์—มีจุดประสงค์เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้น "ความแน่นอนในมูลค่า เส้นทางการกำกับดูแลที่ชัดเจน และการป้องกันความผันผวนของตลาด"โดยสรุปแล้ว เป้าหมายคือการนำเสนอโครงสร้างค่าตอบแทนและความเสี่ยงที่คาดการณ์ได้มากกว่าโครงสร้างการควบรวมกิจการกับ Netflix
ความมุ่งมั่นทางอุตสาหกรรมและการแสดงความเคารพต่อยุโรปและภาคอุตสาหกรรมสร้างสรรค์
นอกเหนือจากตัวเลขแล้ว พาราเมาท์ยังพยายามใช้กลยุทธ์ด้านอุตสาหกรรมและวัฒนธรรม ในการสื่อสารกับทั้งหน่วยงานกำกับดูแลและ... ผู้สร้างสรรค์ชาวยุโรป และชุมชนภาพและเสียงระดับนานาชาติ ในจดหมายเปิดผนึกที่เพิ่งเผยแพร่เมื่อเร็ว ๆ นี้ เอลลิสันให้คำมั่นว่า หากการเสนอซื้อกิจการประสบความสำเร็จ สตูดิโอ Paramount และสตูดิโอ Warner Bros. ผลิตภาพยนตร์อย่างน้อย 15 เรื่องต่อปีนั่นคือ อย่างน้อย 30 เรื่องต่อปี ระหว่างตราประทับทั้งสอง
ในข้อความเดียวกันนั้น ผู้บริหารประกาศตนว่าเป็นผู้พิทักษ์ระบบนิเวศแบบพหุวัฒนธรรม พร้อมทั้งให้คำมั่นสัญญา การอนุญาตให้บุคคลที่สามใช้เนื้อหาและการซื้อลิขสิทธิ์ผลงานผลิตอิสระ เพื่อส่งเสริมการนำเสนอที่หลากหลายยิ่งขึ้น ข้อเสนอนี้มีเป้าหมายเพื่อขจัดปัญหาการผูกขาดเนื้อหาบนแพลตฟอร์มเดียว และส่งข้อความโดยตรงไปยังหน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขัน รวมถึงหน่วยงานในยุโรป ซึ่งโดยปกติแล้วจะเข้มงวดกว่ากับธุรกิจบูรณาการแนวดิ่งขนาดใหญ่ในภาคส่วนภาพและเสียง
อีกประเด็นหนึ่งที่เอลลิสันเน้นย้ำคือ ความมุ่งมั่นต่อโรงภาพยนตร์ข้อเสนอนี้เกี่ยวข้องกับการนำภาพยนตร์ทั้งหมดจากสตูดิโอที่รวมกันมาฉายในโรงภาพยนตร์อย่างเต็มรูปแบบ โดยมี ช่วงเวลาขั้นต่ำทั่วโลกคือ 45 วัน ก่อนที่จะถึงชานชาลา ที่พริ้ว หรือรูปแบบออนดีมานด์อื่นๆ พร้อมทั้งเคารพช่วงเวลาการวางจำหน่ายเฉพาะของแต่ละตลาด คำมั่นสัญญานี้สอดคล้องกับความต้องการของอุตสาหกรรมในยุโรป ซึ่งผู้จัดฉายภาพยนตร์และหน่วยงานด้านวัฒนธรรมกำลังผลักดันให้ปกป้องวงการโรงภาพยนตร์จากการเติบโตของวิดีโอออนดีมานด์
ในส่วนของแพลตฟอร์มสตรีมมิ่ง พาราเมาท์รับรองว่า หากการดำเนินการประสบความสำเร็จ HBO จะยังคงรักษาแบรนด์และบริการที่เป็นอิสระของตนไว้หนึ่งในสินทรัพย์ที่มีค่าที่สุดของ WBD ในยุโรปและสเปน คือ Netflix ซึ่งเป็นผลมาจากแคตตาล็อกซีรีส์และผลงานการผลิตดั้งเดิมของบริษัท ความมุ่งมั่นนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับกลยุทธ์ของ Netflix ซึ่งพาราเมาท์กล่าวหาว่าดำเนินตามแบบแผนที่ปิดกั้นและมุ่งเน้นเฉพาะแพลตฟอร์มของตนเองเท่านั้น
ในการให้เหตุผล บริษัทเน้นย้ำว่าการเข้าซื้อกิจการ WBD จะเป็นประโยชน์ "สนับสนุนผู้บริโภค สนับสนุนผู้มีความสามารถด้านความคิดสร้างสรรค์ และสนับสนุนการแข่งขัน"โดยการเสริมสร้างศักยภาพของฮอลลีวูดในการแข่งขันกับกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีและความบันเทิงขนาดใหญ่ ที่พริ้ว ซึ่งได้เพิ่มอำนาจของพวกเขาขึ้นในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ข้อความนี้มุ่งหวังที่จะสื่อสารกับหน่วยงานกำกับดูแลทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติกที่กังวลเกี่ยวกับอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของยักษ์ใหญ่ด้านดิจิทัลในการผลิตและเผยแพร่เนื้อหา
ในบริบทนี้ ข้อเสนอที่ปรับปรุงแล้วของพาราเมาท์จึงไม่ได้ถูกนำเสนอเพียงแค่เป็นการต่อสู้เพื่อแย่งชิงสตูดิโอใหญ่เท่านั้น แต่ยังมุ่งหวังที่จะเป็น... การปรับเปลี่ยนโครงสร้างแผนที่ความบันเทิงระดับโลกด้วยข้อเสนอเงินสดต่อหุ้นที่สูงขึ้น มาตรการป้องกันความล่าช้าด้านกฎระเบียบ การรับผิดชอบค่าปรับของ Netflix ข้อผูกพันด้านการผลิต และการพิจารณาการฉายในโรงภาพยนตร์ บริษัทของเอลลิสันกำลังพยายามโน้มน้าวผู้ถือหุ้นของวอร์เนอร์ หน่วยงานกำกับดูแล และภาคส่วนสร้างสรรค์ว่าข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการของตนไม่เพียงแต่จะให้ผลกำไรมากกว่าในระยะสั้น แต่ยังมีความมั่นคงและแข่งขันได้มากกว่าในระยะยาวอีกด้วย